普萊德 6263

普萊德(6263-TW)結合高階網通技術應用與安控產品，發展出的整體解決方案，商機發酵，去年合併營收10.01億元，創下近4年新高，年增率16.5%，但毛利率拉升至3成水準，使得去稅後淨利1.52億元，年增73.9%，每股稅後盈餘2.62元。普萊德董事會也決議採取高配息策略，擬配發2.1元現金股息與0.2元股票股利，現金殖利率逾7%。普萊德由於安控整體解決方案佈局已到位，近日美國發生波士頓炸彈案，反恐意識拉升，安控商機可期。

流動資產中，現金部份充足

存貨和應收帳款都沒有什麼變化

負債比率很低，只有約20%是負債

其中的一半為應付帳款，算是好債

現金流量表，營業現金流很穩健上升

投資現金流支出很少，是否此公司不需資產設廠呢？

融資現金流為負的，應是股利的發放

毛利率和營利率都是上升趨勢

營收上升趨勢變大

2013Q4營收為306百萬

稅後淨利16%的話，約49百萬

除以股本593, Q4 EPS約0.82

全年EPS約3.08, 較2012成長17%

目前本益比15

假如2014年營收趨勢有起來，應可再成長

有人說

"普箂德的商業模式，有點類似頻果，研發和通路客戶自己做，產品則請人代工，產品用自有品牌來賣，客戶也和一般的網通設備公司不一樣，選擇以企業公司為主要的客戶，其獲利率都高於競爭對手。 "

"原來如此，難怪毛利率、營益率都不錯，也沒有什麼固定資產，如果能掌握市場大小，把握度就更高了。"

2012應是其營收成長最多的一年

2013雖然營收也有成長，但比起2012年較低了

20140331
2013Q4的毛利和營業利益率仍然在高檔
稅後淨利比我估的多，可能有些業外收入，Q4 EPS為0.97
整年為3.2
目前本益比15.3
繼續觀察其每月營收成長，假如可以繼續成長，本益比應可再升高

2014/4/26
禮拜五台股大跌，普萊德也大跌，把之前漲的都跌回來
目前48.7, 本益比15.2
我覺得只要不要世界性的崩盤，應該不會跌太多

2014/5/18
Q1毛利率、營利率表現很好，比之前都還高
存貨稍微增加一點

2014/5/23
假如今年EPS用Q1 0.89, 加上去年其餘約為3.5
3.5x15=52.5

2014/6/1
看其杜邦分析
近年ROE上升，總資產週轉和權益乘數都幾乎沒變化
ROE上升主要來自於稅後淨利率的上升
而毛利率和營利率不斷爬升中

2014Q1稅前淨利和稅後淨利相差的值，比前幾季大很多
看財報，"以前年度所得稅估計變動"這項目變多
這是"以前年度所得稅之高低估，列為當期所得稅之調整。"
應該為一次性的

今年1～4月的營收年增率仍皆為雙位數成長
所得稅可能會較去年多，猜測去年算的比較少
狀況好的話看看能否上60吧

2014/6/4
今天跌到47.75
今天賣最多的為凱基-南崁
調查他之前記錄大多為買，但今天大量賣超138張
感覺近一個月的在賣的幾個券商點
有些都是在滿早時就買進了

2014.11.9
Q3毛利率略降, 營利率則降約2%
前三季EPS=0.89+1.02+0.91=2.82
Q4估和Q3差不多, 則整年估計3.73
目前本益比 40.7/3.73＝10.9

因為今年營收基期較高了，成長動能下滑
明年可能就跟今年差不多了
動能可能有限

2015.1.24
目前漲回47